事件:
12月20日晚,公司全资子公司金宇保灵生物药品有限公司取得猪口蹄疫O型、A型二价灭活疫苗(Re-O/MYA98/ *** CZ2013株+Re-A/WH/09)新兽药注册证书,该产品主要用于预防猪O型、A型口蹄疫,免疫期为6个月。
事件点评:
1、国内首创,填补了猪用A型口蹄疫疫苗空白。公司获得新兽药证书的猪口蹄疫O型、A型二价灭活疫苗(Re-O/MYA98/ *** CZ/2013株+Re-A/WH/09株)系国内首个获批的猪口蹄疫O型、A型二价灭活疫苗,填补了国内没有针对猪用A型口蹄疫疫苗的空白。该产品不仅采用悬浮培养及纯化工艺,降低了免疫副反应,而且还运用先进的定量检测 *** 定量添加抗原,提高了产品的安全性,明年上市之后将进一步巩固公司口蹄疫市场苗的龙头地位。
2、市场苗销售强劲,业绩高增长有保障。公司产品力强,依托自身的渠道优势,市场苗销售形势大好。预计今年市场苗销售收入同比增长40%左右,除了传统强势产品口蹄疫市场苗延续高增长外,新品猪圆环疫苗销售情况也大超预期,有望实现销售收入1.2亿元。市场苗的超预期为公司业绩高增长打下了坚实的基础。
3、布局禽用招采苗, *** 招采产品体系不断完善。公司收购辽宁益康生物之后获得了高致病性禽流感疫苗的生产资质,成为国内第二家同时具有高致病性禽流感和口蹄疫疫苗生产资格的企业, *** 招采产品体系不断完善。益康生物是国内首批获得H7亚型高致病性禽流感生产种毒的7家企业之一,技术优势明显,公司通过对其进行工艺改造,将大幅提升产品竞争力。
4、盈利预测与评级:我们看好公司市场苗高速增长,预计17-19对应的EPS分别为1.00元、1.29元和1.65元,对应PE为31倍,24倍和19倍,维持“推荐”评级。
风险提示:养殖规模化程度不达预期,市场竞争日趋激烈。
