SD9股价逼近12.35止盈建议
BIDV证券公司（BSC）
松大9股份公司SD9股票从9.0底部回升。股票流动性已超过20天平均水平，与股票价格上涨相符。
同时，股价线突破MA20和MA50，巩固短线多头头寸。MACD 逐渐转正，而 RSI 支持这种看涨趋势。
投资者可在10.3左右开仓，当股价接近12.35时止盈，跌破9.0支撑位时止损。
建议买入 DPM 股票，目标价为 48,800 越南盾/股
BIDV证券公司（BSC）
由于严重的供应短缺，中国的煤炭价格已升至 276 美元/吨的历史新高。此外，天然气价格也有所上涨，导致许多化肥厂停产或减产，影响供应，推高化肥价格。
尿素化肥价格已突破620美元/吨，此外，MAP和DAP化肥价格也突破800美元和700美元/吨，创近10年历史新高。因此，未来一段时间，国内尿素和其他肥料如磷酸二铵、钾肥、氮磷钾……的价格将继续上涨。
BSC评估，国内尿素价格突破16000越盾/公斤，加上2021年第四季度国内需求持续走高，将是支撑化肥集团盈利的积极因素。
因此，BSC预测，PetroVietnam Fertilizer and Chemicals Corporation - *** C (DPM - HOSE) 2021年的收入和利润分别估计为117,320亿越南盾（比上年增长51%）和利润分别达到税后利润。 20,140 亿越南盾（增长 191%）。EPS FW 2021是4525越盾/股。
BSC 建议在 2021 年购买 DPM 股票，目标价为 48,800 越南盾/股（较 2021年 10 月 18日收盘价上涨 17.6% ），基于50%-50% 的市盈率和 FCFF 两种 *** 。
建议买入 LTG 股票，目标价为 52,800 越南盾/股
富兴证券公司 (PHS)
Loc Troi Group Joint Stock Company (LTG – UPCoM) 领先越南农药行业的市场份额。该业务分部在收入结构中贡献了 60%，在毛利结构中贡献了 80%。公司拥有越南产能更大的植保药厂，具有规模效应，毛利率高于行业平均水平。
在农药市场已经处于成熟阶段的背景下，LTG 的重点是生态友好的生物产品和更好的毛利率。
努力完善大米生产价值链，以品牌大米细分为重点：2020年初，LTG完成大米生产价值链，将更多的农业服务（无人机喷洒、销售原材料）部署到相关的原材料领域，以确保输入材料的数量和质量。此后，公司专注于国内外市场的名牌大米板块，顺应消费者的高端化趋势和大米行业的转型战略，从数量到质量逐步下降。
2021 年，我们估计净销售额为 121,780 亿越南盾（同比增长 62%），主要受核心制造业增长的推动。大米原料价格的大幅波动对公司的毛利率产生了负面影响。公司的毛利率预计将从 2020 年的 22.1% 增至 2021 年的 20.5%。
预计税后利润将达到 6350 亿越南盾（比上一年增长 72%）。根据估值 *** DCF 和 P/E，LTG 股票的合理价格约为 52,800 越南盾/股（与当前价格相比+25%）。因此建议购买这只股票。
风险：（1）农药市场进入饱和门槛的风险；（二）影响农业生产的天气风险；(3)财务杠杆和资金占用风险高。
建议买入华侨银行股票，目标价为 31,100 越南盾/股
富兴证券公司 (PHS)
截至2021年上半年末，东方商业银行（OCB-HOSE）信贷增速达到7.1%。由于社会疏远措施对经济形势的影响，我们预计华侨银行 2021 年信贷增速将达到 16.1%，低于 2020 年 25.7% 的增速。
2022 年，当经济活动开始恢复正常，生产经营活动恢复时，我们预计华侨银行 2022 年信贷增速将恢复至 25.4%。
我们估计，大约100个基点OCB会降低利率 贷款与2021在贷款组合的20％，下半年相比。在资金调动方面，我们预计华侨银行的平均定期存款利率将在 2021 年下半年较 2021 年第二季度末下降 20 个基点。因此，2021 年净息差较 2021 年第二季度末下降 6 个基点至 4.01%，但与 2020 年末相比上升 11 个基点。
我们认为，越南国家银行将在 2022 年上半年继续维持低利率以 *** 经济复苏，而在 2022 年下半年，由于投资者的压力，利率可能会小幅上调通胀，从而使 NIM 2022 达到 4.07%
国家银行发布 14/2021/TT-NHNN（14 号通知），修改 01/2020/TT-NHNN（01 号通知）和 03/2021/TT-NHNN 号通知，允许将债务重组时间延长至 2022 年 6 月 30 日. 因此，我们预计华侨银行的坏账率将在 2021 年达到 1.80%，在 2022 年达到 1.92%。
14号文维持01号文的拨备时间表。华侨银行2021年6月末的坏账覆盖率为70%，低于88%的行业平均水平。因此，我们预计2021 年和 2022 年的信用风险拨备费用将分别同比增长 43.1%和 49.4%至 18070 亿越南盾和 27000 亿越南盾，从而使 2021 年和 2022 年的坏账覆盖率达到 74.4%和 83.4%。 ， 分别。
采用估值折现剩余收益（Residual Income）和P/B的 *** ，我们确定每股OCB股票的公允价值为31,100盾/股，同时建议买入该股票。
风险：（1）Covid-19疫情压力可能影响OCB今年的运营；(2) 股份稀释风险；（三）竞争风险；(4) 投资证券交易收入不可持续的风险。