基本观点
本周蛋价持续上涨，主产区均价4.27元/斤，较上周上涨0.23元/斤，涨幅5.69%，粉壳蛋低价区报3.89元/斤，主销区均价4.46元/斤，较上周上涨0.32元/斤，涨幅7.73%，本周受国内疫情点状式爆发影响，终端囤货情绪增加，局部产区内销增加，鸡蛋市场需求有提前透支现象，鸡蛋价格持续上涨。前期现货价格的快速拉涨使得市场进入阶段性瓶颈期，产销区价差过大，涨价预期已在盘面充分反映，资金炒作热情退却，本周鸡蛋期货主力05合约减仓回调，于4200附近弱势运行。
本周全国鸡蛋供应量相对稳定，当前新开产蛋鸡数量相对有限，局部地区小码蛋货源较为紧俏，且当前疫情在全国各地点状爆发，多地货源流通受阻，叠加部分屠宰端工厂停工，本周淘汰鸡数量较前期有所减少。饲料成本高企，养殖端综合成本进入亏损局面，部分养殖企业淘鸡意愿加强且补栏情绪不高。但是目前整体可淘适龄老鸡数量有限，本周淘汰鸡出栏量较为稳定。3月份新开产蛋鸡主要是10-11月份补栏的鸡苗，去年10-11月份鸡苗销量增幅明显，叠加本周部分产区换羽蛋鸡已陆续开产，故周内新开产蛋鸡数量增多，整体供应端略有增加。需求端来看，目前食品企业开工率缓慢提升，学校开学及部分商超补货等在一定程度上促使市场购销氛围恢复性改善。综合来看，鸡蛋供应新增有限、需求逐步恢复，加之饲料成本居高不下，预计3-4月份鸡蛋价格或稳中小涨。
操作建议
饲料成本高企，在产蛋鸡存栏量长期处于相对低位，补栏不温不火，供应面整体压力不大，现货蛋价于成本线尚存强支撑。05合约预期偏多，可依托下方4200一线短多，支撑位4100，压力位4400。
重要监测点及风险因素
(1)蛋鸡存栏、补栏量；
(2)蛋鸡养殖利润；
(3)蛋鸡淘汰情况；
(4)贸易商收货、走货、库存情况；
(5)全球宏观金融风险；
(6)禽流感疫情，系统性风险。
主要影响因素分析
一、现货价格走势分析
据卓创数据统计，截止3月18日，本周主产区代表市场日均发货量总计619.64吨，环比跌幅1.72%，同比跌幅11.20%。本周主产区代表市场鸡蛋日均发货量部分稳定，部分因流通受阻而减少，库存略有增加，市场整体流通一般。后市看，短线市场供需面波动不大，但大环境不可控因素较多，业者参市心态谨慎，多随行就市，预计下周主产区代表市场发货量波动或有限。本周卓创资讯对全国五个城市代表市场进行数据监测显示，总计鸡蛋销量为7350.60吨，环比增幅2.67%，同比减幅0.47%。本周销区市场需求情况整体良好，其中南方部分销区经销商担忧后期流通受限，多积极备货，采购量增加，市场走货加快，北方销区由于 *** 量偏少，销量稍有下降。
全国主产区代表市场月度发货量统计图
全国代表城市销量统计图
数据来源：卓创资讯
本周蛋价持续上涨，主产区均价4.27元/斤，较上周上涨0.23元/斤，涨幅5.69%，粉壳蛋低价区报3.89元/斤，主销区均价4.46元/斤，较上周上涨0.32元/斤，涨幅7.73%，本周受国内疫情点状式爆发影响，终端囤货情绪增加，局部产区内销增加，鸡蛋市场需求有提前透支现象，鸡蛋价格持续上涨。前期现货价格的快速拉涨使得市场进入阶段性瓶颈期，产销区价差过大，涨价预期已在盘面充分反映，资金炒作热情退却，本周鸡蛋期货主力05合约减仓回调，于4200附近弱势运行
全国鸡蛋主产区与主销区价格走势图
鸡蛋期现基差走势图
数据来源：我的农产品网
二、在产蛋鸡存栏量环比增加，主产蛋鸡占比减少、后备鸡及待淘老鸡占比增加
根据卓创资讯数据统计，2月全国在产蛋鸡存栏量约为11.53亿只，环比增幅1.05%，同比跌幅4.28%。本月新开产的蛋鸡主要是2021年9、10月份补栏的鸡苗。10月份蛋价虽然上涨，但由于饲料成本持续处于高位，养殖单位补栏心态仍然较为谨慎，9、10月份鸡苗销量环比分别下降3.16%、3.13%，因此本月新开产蛋鸡数量有限。但受春节影响，本月上旬屠宰企业多数停工，农贸市场休市，中旬以后养殖单位淘鸡积极不高，月内淘汰鸡出栏量大幅减少。综合看来，2月淘汰鸡出栏量少于新开产蛋鸡数量，在产蛋鸡存栏量环比增加。本月全国主产区高峰期产蛋率无明显波动，均以平稳为主。根据卓创资讯数据统计，截至2月28日，全国主产区高峰期产蛋率为91.79%，环比持平，同比提升0.33个百分点。2月主产区代表市场平均空栏率12.30%，环比下降0.28个百分点。本月养殖单位淘鸡积极性普遍不高，且春节过后部分鸡场适量补栏，因此本月主产区蛋鸡空栏率环比略降。
春节前后农贸市场及屠宰场收购老鸡量均有限，淘汰鸡出栏量稍减，根据卓创资讯数据统计，450日龄以上老鸡占比9.56%，环比增加0.22个百分点。养殖单位出淘老鸡后，随行适量补栏，120日龄以下后备鸡占比15.64%，环比增加0.18个百分点。2月蛋市运行不及预期，主产蛋鸡占比稍减，业者心态谨慎，120-450日龄产蛋鸡占比74.80%，环比减少0.40个百分点。后市看，各地适龄老鸡存栏有限，预计待淘老鸡占比低位整理；鸡苗及青年鸡补栏或有好转，但受高成本限制，预计后备鸡占比微增。2大中小码环比1月持平。截至2月末，全国主产区代表市场大码鸡蛋平均占比 46%，环比上月持平；中码鸡蛋平均占比 43%，环比上月持平；小码鸡蛋平均占比 11%，环比上月持平。2月份新开产蛋鸡数量依然维持偏低水平。养殖单位在春节前集中淘汰适龄蛋鸡，春节刚过淘汰鸡整体出栏量不大。但饲料成本上涨，也有少数养殖单位提前淘鸡。综合来看，短期大、中码鸡蛋占比仍然占据主力，新开产蛋鸡数量或略有增加，但依然偏紧。
从后期新增产能来看，3月份新开产蛋鸡主要是10-11月份补栏的鸡苗，10月份鸡苗补栏量环比减少3.13%，11月份鸡苗补栏量环比增加15.54%，因此,3月份新开产蛋鸡数量较2月或增加。淘汰鸡方面，3月份，食品厂和农贸市场需求恢复正常，淘汰鸡出栏量环比 2月份或增加，但适龄待淘老鸡有限，淘汰鸡出栏量或正常偏低。综合来看，新开产蛋鸡数量增加，淘汰鸡出栏量正常偏低，3月份供应面理论上较2月略有增加。
全国在产蛋鸡存栏
主产区蛋鸡存栏结构
数据来源：卓创资讯
截至2月末，全国主产区代表市场大码鸡蛋平均占比46%，环比上月持平；中码鸡蛋平均占比43%，环比上月持平；小码鸡蛋平均占比11%，环比上月持平。2月份新开产蛋鸡数量依然维持偏低水平。养殖单位在春节前集中淘汰适龄蛋鸡，春节刚过淘汰鸡整体出栏量不大。但饲料成本上涨，也有少数养殖单位提前淘鸡。综合来看，短期大、中码鸡蛋占比仍然占据主力，新开产蛋鸡数量或略有增加，但依然偏紧。
大中小码蛋占比图
全国主产区代表市场发货量统计图
数据来源：卓创资讯
三、淘汰鸡出栏量季节性减少
截至3月18日，本周全国主产区淘汰鸡价格环比上涨，周内日均价缓慢下跌，全国 淘汰鸡周均价4.9 元/斤，环比上涨0.16元/斤，涨幅 3.37%。本周可出栏老鸡数量有限，且吉林、山东市场交通运输不畅，屠宰企业多数停工，农贸市场小车运量减少，成交量大减，市场交易不活跃，价格缓慢下跌。与周初相比，华东地区涨幅更大，周初均价5.05元/斤，周内跌幅 5.61%。本周卓创资讯对全国13个重点产区22个代表市场的淘汰鸡出栏量 进行监测统计，总出栏量48.44万只，环比跌幅10.82%，同比跌幅12.07%。本周适龄老鸡较少，低价收鸡略有难度。同时部分产区交通运输不便，屠宰企业停工，农贸市场休市，导致淘汰鸡需求量大减，不利于淘汰鸡出栏。吉林本周淘汰鸡出栏量极少，山东局部减半。后期可淘汰老鸡数量仍有限，需求量暂时难以恢复，预计下周淘汰鸡出栏量仍较少。卓创资讯对全国的14个重点产区20个代表市场的淘汰鸡日龄进行监测统计，本周淘汰鸡平均淘汰日龄497天，环比上周延后一天。其中平均日龄更高为510天，更低为480天。提前淘汰现象减少。
淘汰鸡行情分析
数据来源：卓创资讯
四、鸡苗销量略增
截止3月18日，本周卓创资讯重点监测市场商品代鸡苗价格维持稳定，均价为3.36元/羽，环比持平，主流报价3.00-3.50元/羽，部分高价3.60-4.00元/羽，个别低于3.00元/羽。因饲料成本持续偏高运行，养殖单位对后市观望心态加重，谨慎补栏为主。目前多数企业鸡苗订单排至4月中旬左右，少数排至5月份，种蛋利用率多数在50%-80%，部分在 90%-100%，少数30%左右。2月份卓创资讯监测的18家代表企业商品代鸡苗总销量约为4040万羽，环比涨幅2.91%，同比涨幅9.34%。春节过后，养殖单位及青年鸡场整体积极性略有提高，鸡苗需求好转，同时多数企业看好春节后鸡苗市场，1月份多数企业种蛋利用率提升，2月份鸡苗销量小幅提升。3月份鸡苗需求尚可，预计鸡苗销量或仍有提升空间。
鸡苗销量对比图
国内鸡苗价格走势图
数据来源：卓创资讯
五、饲料成本继续走高，蛋鸡养殖利润下降
截止2022年3月18日，本周全国玉米价格稳中趋强。东北地区市场贸易粮价格相对稳定，辽宁地区低端价格略涨。华北地区偏强调整，山东地区深加工企业积极调价，市场主流价格上调。南方地区价格基本稳定，部分地区补涨。本周全国玉米周度均价2719.86元/吨，环比涨幅0.47%。本周美豆期货震荡下行，中国近期放慢了对美豆的采购，让美豆需求端预期进一步降低。国内豆粕期货追随外盘偏弱运行，现货市场随着工厂开机率的企稳，价格继续上涨动力有所减弱。本周43%蛋白豆粕全国平均价格4918元/吨，环比涨幅1.11%。玉米、豆粕价格继续上涨，本周单斤鸡蛋饲料平均成本提升至3.82元，环比涨幅1.33%，但涨幅略有放缓。
蛋鸡养殖利润
数据来源：卓创资讯
单斤鸡蛋饲料价格
数据来源：卓创资讯
研究员承诺
本人以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。
