2023年5月19日，牧原股份收盘价42.73元，又跌了0.6%，仍然处于下跌通道，1月份还有50多元。牧原股份之前也是我的重仓股，我的成本价是38元多买的，在大约54元左右卖出，当时考虑是疫情之下，股市整体行情不好，倾巢之下，焉有完卵？还有就是这次猪价调整周期太长，有点看不懂了，于是获利清仓。今年如果牧原再次跌到38元至39元的位置，我又准备买一些牧原股份。

牧原股份确实属于一家优秀的公司

牧原集团位于河南省南阳市，始建于1992年，历经30年发展，现已形成以生猪养殖为核心，集饲料加工、种猪育种、生猪养殖、屠宰加工等于一体的综合型现代化企业集团，总资产1900亿元，员工15万人，子公司300余家。（数据来源百度百科）牧原在三年疫情中顶住了疫情压力，熬过了猪价周期，在养猪行业中为数不多的盈利公司，也可能是唯一。没有对比就没有伤害，牧原股份与正邦科技对比就能看出质量高下，正邦科技财务造假，负债累累，已经ST了，牧原正在逆境反转中。当然，牧原今年的股价也不很友好。

牧原股份的前世今生

牧原股份公司前身为河南省南阳市境内的内乡县牧园养殖有限公司，牧园养殖是2000年7月由秦英林先生出资设立的。2009 年12月，牧园养殖经过公司股改，正式成为河南省牧原食品股份公司。2010年再次更名为牧原食品股份有限公司。牧原股份是2014年在深交所上市，养猪业务遍及全国，是养猪行业的绝对龙头司2022年出栏生猪6120万头，市场占有率约为8.74%。在2020年，牧原的出栏生猪1812万头，短短2年，牧原出栏生猪3.4倍，说明牧原养猪业务在行情不利的局面下仍然逆势快速扩张。

2019年是牧原股份腾飞之年

进入2019年，叠加非洲猪瘟的影响，猪价出现了令人吃惊的的周期性上涨。以每头生猪的价格来看，2019年平均价格同比2018年大涨46.7%，达到每公斤23.6元。行业整体盈利状况得到明显改善。同时，随着非洲猪瘟的蔓延，生猪供给进一步下滑，产业链景气度持续提升。对牧原股份而言，这标志着经营环境的逆转以及新的成长契机的来临。数据显示，2019年牧原的主营业务毛利率同比大幅提高12.5个百分点至20.1%，营业利润及净利润分别同比增长83.9%和94.4%。尤其是第四季度，毛利率高达24.3%。2019年，牧原股份股价接近75元。变成了天庭的”天蓬元帅”。随后的三年疫情，猪价周期下行，牧原股份又跌成”猪八戒”了。

牧原股份竞争优势很明显

牧原股份作为一家生猪养殖与屠宰企业，其核心竞争优势主要体现在:

1、产业链一体化优势。牧原股份涵盖种猪、育肥、屠宰的全产业链，这使其在成本控制、生产协调、产销衔接等方面具有系统性的优势。特别是在行业周期性不景气时，这可以有效减轻单一环节的损失，提高公司的整体抗风险能力。

2、养殖成本优势。牧原股份拥有良好的种猪基础和育种系统，具有成本控制优势。还是举2019年的例子。牧原的养殖成本每头生猪为15.31元/公斤，较行业平均水平低6%左右。这为公司获得稳定的毛利空间提供了绝对保障。为什么牧原在疫情三年能够实现扭亏为盈，就是因为牧原的养殖成本。正邦科技之所以暴雷，就是成本高得买不起饲料，猪都饿死了。

3、销售渠道延伸优势。牧原股份的销售 *** 由自有屠宰场和购猪平台组成。公司在安徽、江苏等地拥有6家屠宰加工场，年屠宰能力达650万头，销售渠道较为健全。同时，牧原还拥有大型生猪电子交易平台，这有利于公司控制销售环节，获得更高的销售利润。

4、品牌优势。“牧原”品牌生猪以质优品稳定而知名，在安徽省内具有较高的品牌美誉度和定价优势。正邦科技的品牌，甚至温氏股份的品牌，都不能跟牧原比。这也为公司的产品销售提供品牌支撑，在一定程度上减轻价格波动的影响。

5、管理优势。牧原股份的管理团队具有丰富的养殖和屠宰经验，公司治理结构清晰，这为公司的发展提供管理基础与支持。特别是近年来，公司在成本控制、资源协同等方面取得较大进步，这也体现出公司管理的改进与成长。

在牧原股份因行情不好跌成“猪八戒”的时候，我们要高看一眼，千万不要等到猪价周期反转，牧原股份涨回“天蓬元帅”时，我们就高攀不起了。牧原股份初步指导价还是之前的54元左右甚至更好。如果牧原股份继续下跌，我就买下这只猪八戒，等涨回天蓬元帅后，我再卖出。真有这样的机会的话，我再向大家汇报一下我的交易心得。

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