301212联盛化学。发行价29.67。总市值24.03。pe27.15。微弱高估9%。考虑到1季度业绩下滑。且2021年本身也下滑9%，且发行价29.67缺乏吸引力。所以正常是放弃申购。唯一不破发的希望因为公司招股说明书中“主要产品 ABL 在市场上供不应求.如疫情影响消除，公司下 *** 业对公司主要产品需求降低”暗示他的产品有新冠概念，但是我查询这个东西主要是拜耳采购后用于谷物用杀菌剂。不能确认如何和新冠治疗或新冠消毒挂钩的。我还是谨慎放弃申购。最近的新股因为大盘一直在3300区域下方震荡没有回踩3076这种位置。新股大部分都安全性不高，基本上都是一步到位。失去了申购和炒作空间。
营业利润：
预计2022年1月至3月归属于母公司所有者的净利润预计为2,050万元-2,350万元，较上年同期减少19.10%-9.43%
成本：
公司生产所需的主要原材料包括 BDO、醋酸乙酯、三氟乙酸乙酯、磷酸、甲苯、金属钠等，其价格受石油价格变化、国家产业政策、市场供需变化等多种因素的影响而波动。报告期内，直接材料占生产成本的比例平均在 80%左右
概述：
发行人的产品主要面向医药中间体，主要产品 ABL 在市场上供不应求.如疫情影响消除，公司下 *** 业对公司主要产品需求降低
公司的最终客户主要集中在国外，2018 年度、2019 年度、2020 年度和 2021年 1-6 月，公司向前五大客户的销售金额分别占营业收入的 49.12%、58.09%、47.01%和 51.11%，尤其是向拜耳集团及劳仑斯科研两家客户销售金额合计分别占各期营业收入的 37.01%、50.28%、38.43%和 34.10%
公司出口业务以美元结算。报告期各期出口产品销售收入分别为36,185.12 万元和 23,758.43 万元，分别占营业收入的比重为 53.23%和 54.37%。报告期内公司汇兑损益分别为905.76万元和 193.27 万元。
公司是一家特种精细化工领域的高新技术企业，以医药中间体、农药中间体、电子化学品及化工溶剂为主的精细化学品的研发、生产、销售及进出口贸易作为主营业务，主要产品包括γ-丁内酯（GBL）、α-乙酰基-γ-丁内酯（ABL）、N-甲基吡咯烷酮（NMP）、4-氯-2-三氟乙酰基苯胺水合物盐酸盐（E2）、环丙甲酮（CPMK）、异丙醇（IPA）、1,2-己二醇（HDO），生产过程中的副产品主要有氢气、乙醇、香蕉水、磷酸盐、氯化锂水溶液、2-甲基-4,5-二氢呋喃等。
GBL、ABL、NMP、CPMK 均系以 BDO 为起始原料的生产线的延伸，公司在 BDO 产业链产品制造领域积累了丰富的生产经验，公司目前是国内ABL 的主要供应商。公司经过多年的发展，形成了以 BDO 为起始原料的系列产品为主体并辅以其他特种化工产品（E2、IPA、HDO）的丰富产品格局。
GBL国内市场中的 GBL 作为工业溶剂、稀释剂、固化剂等，常用于制造 a-吡咯烷酮、NMP、聚乙烯吡咯烷酮、α-乙酰基-γ丁内酯等。在石油工业用于吸收炔烃的溶剂，芳烃、醇类和环
状醚的萃取剂、润滑油添加剂；医药工业用作麻醉剂及镇静药治疗癫痫、脑出血和高血压，用作维生素原料中间体，X 射线造影剂，合成抗菌新药环丙沙星和干扰素等；合成纤维工业则用于丙烯腈纤维的纺丝溶剂和凝固溶剂，尼龙纤维的抗静电剂；合成树脂工业用作聚丙烯、聚氯乙烯、聚苯乙烯的溶剂，聚氟乙烯的分散剂，多种树脂的染色改性剂、抗氧化剂、增塑剂等；另外，还可以用于合成杀虫剂、除草剂中间体、电池和电容器的电解液、饲料添加剂等。公司生产的 GBL 主要用于 ABL 产品的生产。
ABL 是一种重要的有机化工原料，主要用于制备维生素 B1、叶绿素类药品的中间体，还可用于抗心绞痛药物延心痛、对精神分裂症有良好效果的抗精神病药物利培酮嘧啶和帕潘立酮的原料，同时也是杀菌剂丙硫菌唑产品生产的主要原料，用途十分广泛。公司生产的 ABL 主要应用于下游农药用原料、维生素 B1 产品及医药。ABL是拜耳核心产品丙硫菌唑的核心原料。丙硫菌唑已成为全球销量排行第三的杀菌剂，是谷物用杀菌剂市场的之一大产品，大豆用杀菌剂领域的第四大产品
NMP 主要应用于石油化工、塑料工业、药品、农药、染料以及锂离子电池制造业等许多行业，广泛用于芳烃萃取，乙炔、烯烃、二烯烃的纯化。NMP 在国内电子行业中的主要用途有：（1）用作聚偏二氟乙烯的溶剂等，以及锂离子电池的电极辅助材料；（2）可用于光刻胶脱除液，LCD 液晶材料生产；（3）
用于半导体行业精密仪器、线路板的清洁剂。公司生产的 NMP 主要应用于锂离子电池、集成电路、液晶面板等产品的制造过程。
CPMK 在医药方面，主要用于合成环丙乙炔，环丙乙炔是抗艾滋病药依法韦仑和伊尔雷敏的中间体；在农药方面主要用于杀菌剂嘧菌环胺和环唑醇的合成。公司生产的 CPMK 主要应用于下游抗艾滋病类药物的生产。
E2E2 是抗艾滋病毒的特效药物依法韦仑的中间体。依法韦仑是由美国 Merck 公司研制且通过美国食品药品监督管理局（FDA）鉴定，并于 1999 年 2 月在美国首次上市，对 HIV 病毒有良好的抑 *** 用。依法韦仑与其他药物组成复合剂，是目前应用最为广泛的、也是最为有效的抗艾滋病毒的药物之一。公司生产的 E2 主要应用于下游抗艾滋病类药物的生产。E2 产品用于下游抗艾滋病药物的生产
IPA 作为化工原料，可生产甲基异丁基酮、二异丁基酮、异丙胺、异丙醚、异丙基氯化物以及脂肪酸异丙酯和氯代脂肪酸异丙酯等；IPA 可作为工业溶剂，用途广，能和水自由混合，对
亲油性物质的溶解力比乙醇强；IPA 是生产洗手液和酒精湿巾的主要消毒剂之一。IPA 广泛应用于高科技产业（IC、TFT-LCD、LED 及 PV）之清洗过程，去除水分及 Particle 效果显著。公司生产的 IPA 主要作为消毒剂、化工溶剂等用途。受疫情影响，IPA 作为消毒剂生产原料需求大幅增加
HDO 多应用于彩色喷墨打印机的油墨、高级化妆品以及医药行业的合成原料中。在油墨中的应用中，HDO 可以作为打印机中喷墨打印墨水的原料，将其添加到油墨中，可以得到更均匀且耐臭氧性、光泽性优异的油墨；在化妆品产品的生产中，可作为人体所接触的防腐剂使用，具有杀菌和保湿的功效，同时不对人的身体健康方面产生负面作用；同时，HDO 还可广泛用于化工原料、高级涂料、高级胶水、粘结剂等产品中，也是有机合成中间体，可制造 1,2-己二酸和氨基醇等下游产品。公司生产的 HDO 主要应用于下游化妆品产品的生产。公司 HDO 产品主要下游客户为 DJC 有限公司，系韩国化妆品原料生产企业。2
公司产品的下游产业主要是农药、医药及电子行业，客户有拜耳集团、浙江新和成特种材料有限公司、帝斯曼公司（D *** NUTRITIONAL PRODUCTSGMBH）、江苏兄弟维生素有限公司等国内外知名企业
估值：
301212联盛化学。发行价29.67。总市值24.03。pe27.15
对标的企业：
怡达股份醇醚及醇醚酯类有机化工产品的技术研发、生产及销售。 pe25.
醋化股份 主要从事以醋酸衍生物、吡啶衍生物为主体的高端专用精细化学品的研发、生产和销售。pe25.9
新化股份脂肪胺、有机溶剂、香料香精、双氧水及其他精细化工产品的生产经营和销售。 pe29.97
建业股份低碳脂肪胺、增塑剂、醋酸酯、电子化学品等的生产、研发和销售以及危险废物处置业务。pe14.89-17.1
瑞联新材医药中间体 23.5%显示材料 72.6%.pe28.45
总结：对标的企业平均pe24.84.联盛化学pe27.15微弱高估9%。考虑到1季度业绩下滑。且2021年本身也下滑9%，且发行价29.67缺乏吸引力。所以正常是放弃申购。唯一不破发的希望因为公司招股说明书中“主要产品 ABL 在市场上供不应求.如疫情影响消除，公司下 *** 业对公司主要产品需求降低”暗示他的产品有新冠概念，但是我查询这个东西主要是拜耳采购后用于谷物用杀菌剂。不能确认如何和新冠治疗或新冠消毒挂钩的。我还是谨慎放弃申购