近日，多家生猪养殖公司发布了2023年上半年业绩报告。根据披露的数据，由于上半年猪价持续低迷，养猪公司的亏损程度可能正在增加。2023年上半年，生猪价格长期处于低位。对此，笔者认为，当前生猪市场行情呈现明显的周期性波动，生猪周期依然存在，目前处于低位区域。生猪供求变化是生猪周期形成的主要原因。生猪猪周期的本质是在高价时大幅扩大产能，在低价时淘汰产能，这会导致猪价波动。猪价的持续下跌再次 *** 了行业去产能，而在此背景下，成本倒挂造成的损失是养猪行业的普遍现象。
为了促进猪价快速回归合理区间，自2023年以来，该国已启动了两次大规模的猪肉收储工作。然而，养猪业目前正处于非旺季。从供需角度看，收储的主要目的是促进生猪市场平稳运行，对猪价的整体提振作用可能有限。
从经营主体来看，面对猪价低迷，多家生猪公司正在探索全产业链布局，逐步将产业链从养殖环节延伸至屠宰、饲料、食品深加工等环节。全产业链布局可以降低生猪企业的相关成本，增强其综合竞争力，并在一定程度上对冲猪价下跌的风险。但也要看到，当前生猪企业全产业链布局面临着较大的资金压力、技术难度、管理难度和政策风险，并非所有主体都能实现，养猪企业应考虑自身实际情况，动态跟踪和管理市场环境的变化。此外，一些头部猪企选择“抱团取暖”。近日，在第十八届养猪节共创共享论坛上，多家企业向行业发出“尊重行业秩序，创造商业文明”的倡议，议，并签署“互不挖人”公约，以促进行业良性健康发展。
在政策和主体的共同努力下，下半年生猪供需走势如何？
首先，生猪周期仍然存在于目前的位置，2023年行业可能会出现大规模的产能削减，从而真正扭转供需关系。同时，2023年10月和2024年春节前的两个时间窗口预计将是市场的旺季，游戏可能会出现反弹的机会。
二是近年来，我国生猪养殖业市场集中度快速提升，市场结构也发生了明显变化。大量资金涌入生猪现货市场，促进了整个生猪市场的整体化、规模化、专业化发展，但在一定程度上也导致了市场供过于求后去产能步伐缓慢。根据生猪周期的基本运行规律，行业普遍或持续亏损将带动市场主动去产能，导致供给端逐步收缩，市场价格恢复性上涨。从整体行业数据来看，在经历了2023年上半年的持续亏损后，下半年市场存在去产能需求。然而，由于整个行业的参与者越来越多，去产能的过程可能相对缓慢。
总体来看，生猪产业供给端仍面临较大压力，而需求端普遍偏弱，去产能相对缓慢。短期内供过于求的基本情况很难改变。预计2023年下半年供应端将继续承压，需求端可能缓慢复苏。在供需博弈的背景下，预计经济周期到来时，猪价可能首先稳定在底部区域，并呈现缓慢上涨趋势，但上涨空间相对有限。
面对猪价走低的趋势，降低养殖成本、促进高质量发展仍是猪企平稳运行的基点。对生猪企业来说，首先要合理安排生产，抓好常态化风险防控，确保饲料、兽药、畜产品运输畅通。其次，重要的是保持良好的现金流，避免盲目扩张，以避免进一步的负面影响。由于降本增效并非一蹴而就，在加大产业研发力度、增强竞争优势的同时，还需要发挥好保险、期货等金融工具的作用，增强企业的抗风险能力。此外，要维护产业链的上下游关系，提高管理水平，加强前瞻性思考与统筹布局，帮助企业行稳致远。
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